Groupama négocie avec Catalana Occidente en Espagne

L'assureur mutualiste a annoncé être en négociation exclusive avec le groupe espagnol Catalana Occidente pour la vente de sa filiale ibérique Groupama Seguros. Une cession qui devrait permettre à Groupama de récupérer entre 300 et 400 M€.

Grup Catalana Occidente S.A. (GCO) négocie, depuis le 31 mai, en exclusivité l’éventuelle acquisition des actifs de Groupama Seguros, filiale à 100% de Groupama, a annoncé l'assureur vert. Avec un volume de primes de 3 066 M€ en 2011 (+ 3,2%), dont 46% en assurance crédit, près de 2 000 agences et 4 millions de clients en Espagne, Catalana Occidente est l’un des huit premiers assureurs espagnols avec une part de marché proche de 4%.

Un gros acheteur

Ayant procédé à cinq grosses acquisitions depuis la fin des années 90, la compagnie est habituée aux opérations de croissance externe et son résultat net consolidé de 2011, de 241,6 M€ (+ 15,5%), lui concède une certaine marge de manœuvre. C’est, par ailleurs, l’une des compagnies les plus solvables du secteur avec un ratio de couverture de 489,7% contre 261% de moyenne nationale, selon la direction générale des assurances (DGSFP).

Un bon deal

Enfin, GCO est côté aux bourses de Barcelone et de Madrid. Le groupe a une participation économique de 83,20% dans l'assureur crédit Atradius NV, 35,77% directement et 47,43% indirectement via le Groupe Crédito y Caución, SL holding company. GCO contrôle ainsi 100% des parts d'Atradius. De son côté, le volume de primes de Groupama Seguros, dix-septième assureur espagnol, s’est établi en 2011 à 930 M€ pour un bénéfice avant impôt de 43,1 M€. La presse spécialisée espagnole évoque, pour cette opération, une fourchette comprise entre 300 M€ et 400 M€.

Armand Chauvel (à Barcelone), avec Madeleine Vatel