Assurance de personnes : Une dynamique exceptionnelle, malgré un contexte encore difficile

Le secteur de l'assurance des personnes a connu une croissance à deux chiffres en 2009, après une année morose en 2008. Le phénomène de désaffectation des assurés, observé en 2008, pour l'assurance vie et les contrats en unités de compte a pu être stoppé en 2009, et s'est même inversé sur le second semestre 2009.

Après l'essoufflement connu en 2008, la croissance retrouvée de l'assurance vie « booste » le marché. En 2009, le marché de l'assurance de personnes est reparti à la hausse (+ 11,9%) et se traduit par des évolutions à deux vitesses : l'assurance vie et capitalisation (89% de l'activité assurance de personnes) est en hausse de 13% par rapport à 2008, tandis que l'activité assurance en cas de maladie ou d'accident corporel (11% du total) augmente de 4% par rapport à 2008. Les conséquences du contexte économique et financier sont toujours visibles, notamment sur les investissements sur les contrats en unités de compte.

La tendance s'est inversée en 2009 en ce qui concerne les cotisations enregistrées sur les supports en euros, qui ont connu une augmentation de 20%. Les épargnants restent encore « frileux » dans un contexte boursier fortement incertain sur les supports en unités de compte, qui accusent pour la seconde année consécutive un recul à hauteur de - 13%, contre - 40% en 2008.

 

Les Français optent pour le long terme

En 2007, la part des supports en euros était de 75% contre 25% pour les supports en unités de compte. Elle atteint 87% en 2009, et les unités de compte 13%. Simultanément, 5 Md€ d'encours, soit environ 167 000 contrats d'assurance vie en euros, ont été transformés en contrats multisupports dans le cadre de l'amendement Fourgous, en nette diminution par rapport à 2008.

L'assurance vie avait vécu une année 2008 particulièrement mouvementée où la baisse très sensible des marchés, associée à une rémunération plus élevée de l'épargne liquide (livret d'épargne défiscalisé par exemple) au sein d'une concurrence accrue, avait notamment engendré une forte diminution des investissements réalisés par les clients sur les contrats d'épargne, en particulier ceux en unités de compte.

Le choix des Français en terme d'épargne avait ainsi évolué en 2008, les contrats d'assurance vie abandonnant la première place au profit des placements liquides devenus très attractifs.

Au cours de l'exercice 2009, l'attractivité des produits d'épargne liquide s'est essoufflée, du fait d'une forte baisse de leur rémunération, liée au retour à la normale de la courbe des taux. Le taux de rémunération du livret A, par exemple, a été abaissé à trois reprises en 2009, passant de 4% au 1er août 2008 à 1,25% au 1er août 2009.

Les Français sont donc revenus vers les produits de long terme, notamment vers l'assurance vie. D'après la FFSA, celle-ci a enregistré une collecte nette de 50,6 Md€, retrouvant ainsi sa première place : elle a représenté près de 90% des nouveaux flux de placements financiers des ménages et plus de la moitié des 2 400 Md€ de placements de long terme (actions, épargne contractuelle, OPCVM non monétaires, etc.).

Parallèlement, les marchés financiers ont connu un exercice 2009 particulièrement volatil avec un niveau de CAC 40 début mars 2009 de l'ordre de 2 500 points, bien inférieur à celui connu au cours du second semestre 2008. Pourtant, le CAC 40 a terminé 2009 avec un gain de 22%, à 3 936 points, signant sa meilleure performance annuelle depuis 2005.

Enfin, les contrats collectifs (vie et capitalisation), principalement des contrats retraite-entreprise et des contrats de prévoyance décès, ont vu leurs cotisations progresser de 6% en 2009, continuant de bénéficier, dans une moindre mesure par rapport à 2008, de l'effet des transformations d'IRS (institutions de retraite supplémentaire) porteurs de contrats de retraite collective. En effet, la reprise d'une IRS par un assureur est comptabilisée en chiffre d'affaires. Sans cela, les contrats collectifs auraient connu une augmentation plus faible, à hauteur de 4 %, bien inférieure à celle des contrats individuels (+ 14%).

Concernant l'activité assurance en cas de maladie ou d'accident corporel, la collecte s'élève à 9 Md€ au titre des garanties soins de santé (+ 6% contre + 9% en 2008) et 7,7 Md€ au titre des garanties incapacité, invalidité et dépendance (+ 2% contre +6%). D'après l'analyse de la FFSA, les cotisations soins de santé maintiennent donc sensiblement leur rythme de croissance en raison d'un triple effet : accroissement du nombre d'assurés, répercussion de « la contribution au fonds CMU » et augmentation des tarifs faisant suite à une prise en charge croissante des dépenses moins remboursées par les régimes de base. Parallèlement, celles d'incapacité-invalidité-dépendance fléchissent en raison d'un contexte économique peu favorable aux contrats de prévoyance d'entreprises.

 

Un top 20 sans grand bouleversement

En 2009, le top 20 de l'assurance de personnes a vu son activité augmenter de 11,2%, soit une croissance légèrement moins forte que le marché global. Rappelons qu'en 2008 la crise financière avait touché les acteurs du top 20 et provoqué une chute de l'activité de l'ordre de 8% par rapport à 2007. L'activité du top 20 passe ainsi de 141,6 Md€ en 2008 à 157,4 Md€ en 2009.

Le poids décroissant des 20 premiers groupes sur le marché, qui passe de 92% en 2008 à 91,4% en 2009, se fait ainsi au bénéfice des plus petits acteurs, qui voient leur chiffre d'affaires croître de 21%.

La hiérarchie du top 20 n'a pas connu de bouleversements majeurs entre 2008 et 2009. Ainsi, les six premiers sont les mêmes avec un ordre inchangé, les deux assureurs traditionnels (Axa et Generali) et les quatre bancassureurs (CNP, Crédit agricole, BNP Paribas et le Crédit mutuel) se disputant les six premières places. Le triptyque gagnant reste composé de CNP, Crédit agricole et Axa. Bien que CNP conserve une nouvelle fois sa première place, arborant un chiffre d'affaires en augmentation de 6,1%, à 26,6 Md€, l'attention se portera volontiers sur ses deux dauphins, dont le chiffre d'affaires augmente de 12,4%, à 18,3 Md€ pour le Crédit agricole, grâce à sa filiale spécialisée en assurance de personnes Prédica, et de 14,5%, à 16,3 Md€, pour Axa. Axa est le groupe du podium qui a su le mieux résister à la crise, si l'on observe l'évolution de son chiffre d'affaires entre 2007 et 2009 (+ 8,2% contre - 2% pour CNP et - 6,4% pour le Crédit agricole). Axa récolte les fruits de ses investissements en matière de recherche et développement. En effet, la large gamme de contrats adossés à l'actif général et proposés par le groupe à ses clients lui a permis de renouer avec la croissance.

Les acteurs classés entre la troisième et la huitième place connaissent tous une croissance de leurs chiffres d'affaires supérieure à 10%.

Avec un chiffre d'affaires compris entre 10 et 13 Mds€, trois groupes tentent d'accrocher le wagon de tête. En quatrième position, Generali affiche une belle progression de son chiffre d'affaires à 12,9 Mds€, soit + 16,1%, principalement soutenue par les ventes de produits d'épargne et par les efforts de l'entité pour conserver sa place de leader de contrats vendus par internet, bénéficiant de frais plus bas. Cette activité exercée par Generali, par l'intermédiaire de sa filiale d'assurance vie spécifique (e-cie vie), lui a permis d'atteindre 1 Md€ de chiffre d'affaires, en croissance de l'ordre de + 50%.

Le bancassureur BNP Paribas occupe toujours la cinquième place et peut se targuer d'afficher la meilleure progression d'activité (+ 19,5%) sur l'ensemble des groupes composant le top 10. Cette performance s'explique par les efforts engagés par le groupe dans le renforcement de ses réseaux de distribution.

Notons que les cinq premiers du classement rassemblent 50% de part de marché.

Avec 10,3 Mds€ de chiffre d'affaires, le Crédit mutuel clôt la liste des groupes dont le chiffre d'affaires 2009 est supérieur à 10 Mds€. Le bancassureur conforte sa sixième position avec une croissance de son chiffre d'affaires de 17,5% et confirme son avance significative sur le septième, d'environ 3 Md€ de chiffre d'affaires. En septième et huitième position se trouvent respectivement la Société générale et Groupama, qui ont chacun gagné deux places par rapport à leur classement 2008, Groupama connaissant une croissance (+ 13,5%) légèrement supérieure, à la moyenne du top 20 (+ 11,1%) et à la croissance de la Société générale (+ 11,5%). Entre 2007 et 2009, Groupama a vu son chiffre d'affaires augmenter de 16%. En 2009, le groupe a conforté sa première position d'assureur santé individuel, position reconnue depuis de longues années (Source FFSA) en grande partie grâce à la qualité de l'offre phare Groupama Santé Active, une nouvelle fois primée par le label d'excellence des Dossiers de l'Épargne.

 

Contre-performances et hausses significatives

Les deux assureurs qui les précédaient en 2008 ont, à l'inverse, enregistré des croissances faibles voire négatives en 2009 (Allianz à - 8,1% et SGAM AG2R La Mondiale à + 0,9%). Ces contre-performances par rapport au reste du marché relèguent les deux groupes en neuvième et dixième positions. Ceux-ci voient leurs parts de marché diminuer respectivement de 0,9 et 0,5 point. Alors qu'en 2008 Allianz était l'un des seuls acteurs affichant une croissance d'activité positive à hauteur de + 6%, l'activité assurance de personnes du groupe a semblé fléchir en 2009, malgré une campagne publicitaire qui a marqué les esprits. Le groupe paritaire SGAM AG2R La Mondiale a, quant à lui profité de ce contexte économique difficile pour accentuer ses efforts sur la fidélisation de ses assurés.

Si les quatre bancassureurs que sont le Crédit agricole, BNP Paribas , le Crédit mutuel et la Société générale avaient connu des baisses largement en dessous de la moyenne du top 20 en 2008, subissant les effets de la crise financière, la tendance s'est nettement inversée, ces mêmes groupes connaissant des hausses significatives en 2009.

 

Des alliances qui portent leurs fruits

Aviva occupe la onzième position du classement, comme en 2008. Le groupe voit son chiffre d'affaires progresser de 16,6% en 2009, bénéficiant des bonnes performances du contrat Afer (+ 30%) et profitant de son alliance avec le Crédit du Nord via la société Antarius dont l'activité connaît une évolution en 2009 de près de 15%.

En douzième position, parallèlement aux efforts engagés pour le renforcement des coopérations entre ses trois enseignes Maaf, MMA et GMF, Covéa a réussi une belle opération en surperformant le marché avec une croissance d'activité de 23,3% sur l'année. L'activité vie fait preuve d'un dynamisme fort avec des progressions d'activité sur chacun de ses portefeuilles.

De son côté, Natixis conserve sa treizième place avec une croissance de 12,1%, en ligne avec le marché.

Malakoff-Médéric gagne une place par rapport à 2008 et s'installe ainsi à la quatorzième position, au détriment de l'assureur Swiss Life, relégué en quinzième position. Malgré la campagne institutionnelle de communication posant en 2009 cette question centrale pour l'avenir de la protection sociale « Et pour demain on fait quoi ? », le groupe Malakoff Médéric a enregistré une croissance de son activité plus faible que la moyenne nationale, d'environ 10 points. L'activité de Swiss Life a, quant à elle, décru de 3,4% en 2009.

Avec la deuxième plus forte progression du top 20 en assurance de personnes, la Macif (+ 31,7%) gagne une place au classement pour atteindre la seizième place. Proactive dans le renforcement de sa gamme de produits, la Macif, malgré un contexte difficile, a poursuivi sa « feuille de route commerciale » fondée sur la rénovation de ses contrats afin de s'adapter aux besoins des assurés.

Pro BTP, groupe de protection sociale des professions du bâtiment et des travaux publics, perd une place et se retrouve dix-septième, en dépit d'une hausse de son chiffre d'affaires de 3,4%.

Le bancassureur HSBC reste à la dix-huitième place, en raison d'une croissance de 5%, inférieure à la tendance du marché, et à celle des autres bancasseurs du top 20, qui affichent tous une croissance à deux chiffres. Seul organisme référencé pour la complémentaire santé et prévoyance des agents (actifs, retraités et ayants droit) de l'Éducation nationale, de l'Enseignement supérieur et de la Recherche, de la Jeunesse et des Sports, de la Culture et de la Communication, ainsi que des établissements publics qui leur sont rattachés, la MGEN occupe la dix-neuvième place du top 20 avec un chiffre d'affaires en hausse de 22,9%.

Enfin, la MACSF (Mutuelle d'Assurances du corps de santé français) ferme ce classement avec un chiffre d'affaires de 1 560 M€, en hausse de 56% par rapport à 2008, soit la plus forte croissance du top 20 en assurance de personnes, grâce, notamment, à la collecte sur son contrat phare RES.

 Le marché de l’assurance de personnes repart à la hausse. Grâce à l’assurance vie supports en euros queles épargnants, frileux dans un contexte boursier décilat, favorisent :

                              

 

 

Les contrats épargne et retraite supports euros enregistrent une belle progression en trois ans. Au détriment des supports unités de compte,qui ne rassurent pas lesFrançais :