Assurance vie : la décollecte ralentit en janvier

Assurance vie : la décollecte ralentit en janvier
DR Jean-François Lequoy, délégué général de la FFSA

Après -3,8 Md€ en décembre 2011, la collecte nette demeure négative en janvier 2012 mais limite sa chute à -1,1 Md€ grâce à des cotisations dynamiques.

Au mois de janvier 2012, l’assurance vie enregistre, pour le sixième mois consécutif, une collecte nette négative de 1,1 Md€, selon les dernières données publiées par la FFSA et le Gema. Ce chiffre marque une nette amélioration par rapport au troisième trimestre 2011, période au cours de laquelle la décollecte n’avait cessé de s’amplifier, passant de -2 Md€ en octobre à -3,8 Md€ en décembre. Ce flux négatif résulte de deux tendances opposées : les retraits se maintiennent à un niveau élevé (13 Md€), si bien que les 11,9 Md€ de versements sur les contrats d’assurance vie (10,4 Md€ sur les fonds en euros et 1,5 Md€ sur les unités de compte) ne parviennent pas à maintenir l’équilibre entre les flux entrants et sortants.

Climat d'incertitude

Doit-on y voir l’arrivée d’une nouvelle ère, avec des contrats âgés et des assurés qui piochent dans leur cagnotte pour compléter leur retraite ou s’agit-il simplement d’un passage à vide conjoncturel ? « Les deux, répond Jean-François Lequoy, délégué général de la FFSA.  Plus les encours progressent et les contrats vieillissent, plus les prestations augmentent ». Et même si l’épargne des français reste élevée, « dans le contexte d’incertitude actuel, elle a tendance à s'orienter vers les comptes à terme, l’épargne réglementée, ou l’immobilier », », ajoute-t-il.

Attrait pour les liquidités

Les chiffres fournis par la Banque de France dans le Stat Infos, publié le 27 février, confirment cet attrait pour les liquidités : la progression des dépôts à vue est spectaculaire, à +26% sur trois mois à fin janvier 2012. Le Livret A a enregistré de son côté une collecte record de 3,96 Md€ courant janvier. « L’assurance vie n’est pas en péril en France. Elle rentre dans une période de moindre croissance après une décennie 2000-2010 particulièrement favorable », tempère Cyrille Chartier-Kastler, président du cabinet Facts&Figures. Ce dernier anticipe une évolution des encours d’assurance vie compris entre 0 % et + 3 % sur l’année 2012.

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