CNP pénalisée par l’assurance vie

CNP pénalisée par l’assurance vie
Gilles Benoist de la CNP

Les résultats trimestriels du premier assureur français de personnes enregistrent un net recul. En cause : la baisse importante de la collecte de l’assurance vie, notamment dans le réseau des Caisses d’Epargne.

La baisse en France de la collecte de l’assurance vie (- 13% depuis le début de l’année, selon la FFSA) n’aura pas tardé à se faire sentir dans les comptes de CNP Assurances. Si le premier assureur hexagonal de personnes a enregistré un recul de son chiffre d’affaires de 14,1% au 1er trimestre 2011, à 8,1 Md€, c’est en grande partie à cause des piètres performances commerciales réalisées sur le placement préféré des Français qui semble l’être de moins en moins.

Forte dépendance à la France

« Comme l’ensemble du marché, CNP Assurances est touchée par la baisse de la collecte en épargne sur le 1er trimestre 2011 », a reconnu Gilles Benoist, son DG. L’activité épargne de l’assureur en France a ainsi connu une chute de 19,9% sur les trois premiers mois de l’année et la collecte nette vie-capitalisation s'effondre (-58%), même si l'assureur relève qu'elle demeure positive à 1,2 Md€. Ces résultats sont d’autant plus préjudiciables que la France génère encore plus de 77% des revenus de CNP.

Concurrence du Livret A

La compagnie semble avoir particulièrement souffert de l’effort commercial des Caisses d’Epargne, l’un de ses principaux réseaux de distribution avec La Banque Postale, à l’égard du Livret A. Avec un taux d’intérêt à 2% qui pourrait être prochainement relevé à 2,25%, voire à 2,50%, ce dernier bat des records. Il a franchi la barre des 60 millions d’unités en 2010, dont plus de 22 millions distribués par… l’Ecureuil qui, en dépit de l’ouverture depuis fin 2008 de la commercialisation du Livret A, demeure le premier établissement de ce produit d’épargne.

Internationalisation payante

Dans les autres pays, les résultats en épargne de CNP ne sont guère meilleurs. Au total, l’activité épargne, qui représente à elle seule près de 66% du CA global de l’assureur, a reculé de 25,3% au 1er trimestre. Toutefois, la stratégie d’internalisation de CNP s’avère payante. Hormis l’Italie (- 63,5%), les activités à l’étranger tirent vers le haut les résultats du groupe. C’est notamment le cas du Brésil avec un CA de plus de 665 M€, en hausse de 8,5%.

Vive la retraite

La diversification porte également ses fruits. Les produits de retraite ont réalisé plus de 1,24 Md€ de revenus (+ 56,7%) au 1er trimestre, loin devant la couverture de prêts (765,6 M€, + 7,1%), la prévoyance (465,5 M€, + 4,6%) et le dommage aux biens (87,5 M€, + 14,2%). Seule la santé enregistre une baisse de 15,4%, pour atteindre 111,1 M€.

Jean-Philippe Dubosc

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