Assurance vie : Gaipare sert un taux à 3,51% sans puiser dans ses réserves

L'association Gaipare publie ce vendredi 20 janvier un taux de rendement sur son fonds en euros pour 2011 de 3,51%. Une belle performance sachant que la moyenne des taux publiés jusqu'ici se situe autour de 3% et que celui de l'Afer, la principale association d'épargnants, s'élève à 3,43%, toujours pour 2011. « Nous sommes plutôt satisfaits de notre taux de rendement 2011 qui, comme en 2010, figure parmi les plus compétitifs du marché », a déclaré Jean-Paul Jacamon, président du Gaipare, à L’Argus de l’Assurance. Le rendement du Gaipare est d'autant plus à saluer que l'association souligne qu'elle n'a pas puisé dans sa provision pour participation aux excédents (PPE). « Comme en 2010, nous n'avons pas eu besoin d'avoir recours à la PPE pour doper le rendement », souligne Jean-Paul Jacamon.

Moins d'actions et de dettes périphériques

Le taux de 3,51% résulte d'une baisse de l'exposition du fonds en euros, dont l'assureur est Allianz, sur les actions (passées de 10% à 7% des actifs) et sur les dettes des pays périphériques. « Au 1er janvier 2010, 16,5% de notre fonds en euros étaient investis en obligations d’Etat de la Grèce, du Portugal, de l'Irlande, de l'Espagne et de l'Italie. Nous nous sommes désengagés progressivement. Ces dettes souveraines ne représentaient plus fin 2011 que 4,5% du portefeuille », explique Jean-Paul Jacamon. Dans le détail, le fonds en euros du Gaipare détient désormais 0% d'obligations grecques, portugaises et irlandaises, 1,7% d'obligations espagnoles et 2,8% d'obligations italiennes. « Le taux servi en 2011 intègre les conséquences de ces désengagements. » C’est-à-dire les moins values éventuelles.

Nouvelle décollecte
Reste que le taux a perdu 0,32 point en 2011 (il était à 3,83% en 2010, l'un des meilleurs du marché). En outre, Gaipare a subi, comme en 2010, une décollecte de 200 M€ l'an dernier (l'encours reste stable à 3,2 Md€). Mais là encore, l'association fait mieux que l'Afer qui a connu une collecte négative de plus de 900 M€ en 2010.
Jean-Philippe Dubosc