[DOSSIER] Dossier : les résultats semestriels 2016 dans l'assurance 13/23

Résultats semestriels 2016 : CNP Assurances affiche des bénéfices en hausse mais souffre toujours des effets de change.

Résultats semestriels 2016 : CNP Assurances affiche des bénéfices en hausse mais souffre toujours des effets de change.
Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances © Franck Juéry/CNP

Fort de résultats semestriels de bonne facture malgré des effets de change défavorables, le premier assureur vie français confirme son objectif de croissance organique annuel moyen du résultat brut d’exploitation d’au moins 5% sur 2016-2018.

CNP Assurances achève le premier semestre 2016 avec un chiffre d’affaires de 17,3 Md€ en hausse de 6,4% (+ 10,2% à périmètre et change constants) par rapport au premier semestre 2015.

13,7 Md€ de chiffre d’affaires en France

Dans le détail, en France, le chiffre d’affaires au premier semestre s’établit à 13,7 Md€, en hausse de 9,7%, soit 80% du chiffre d’affaires du groupe. La croissance est toujours tirée par l’épargne retraite (11,5 Md€), avec une activité en unités de compte stable à 15%. La collecte nette est légèrement positive à 0,4 Md€ avec une décollecte en euro (- 0,7 Md€) au profit d’une collecte positive en unités de compte (+ 1,1 Md€). « Nous poursuivons notre démarche qui vise à maîtriser l’évolution de l’encours en euro et accroitre la collecte en unités de compte », a précisé Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances.

En prévoyance-protection, le chiffre d’affaires du premier semestre ressort en baisse de 10,4% à 2,1 Md€ qui s’explique par des effets de périmètre et notamment la sortie de la Banque postale prévoyance et par un travail de redressement technique du portefeuille en prévoyance collective. Mais, avec la signature de nouveaux partenariats avec Ag2r La Mondiale et Klésia, Frédéric Lavenir s’est dit « optimiste sur la présence que nous retrouvons sur ce marché ».

Un résultat brut d’exploitation à 1 280 M€

En Amérique Latine, le chiffre d’affaires est de 1,6 Md€ en progression de 11,6 % hors effet de change (mais – 11% à change courant) malgré un contexte économique difficile en particulier pour le Brésil. Et en Europe, hors de France, le chiffre d’affaires augmente de 1,2% à 2 Md€.

Au global, le résultat brut d’exploitation ressort à 1 280 M€, en hausse de 3,6% (+ 14,9% à périmètre et change constants). CNP Assurances confirme son objectif de croissance organique annuel moyen du résultat brut d’exploitation d’au moins 5% sur 2016-2018. Le résultat net part du groupe s’établit à 620 M€ en hausse de 0,8%. « Un résultat qui subit un effet de change important », a indiqué Frédéric Lavenir. Il est en effet en hausse de 8,7 % à périmètre et change constants.

Le taux de couverture du capital de solvabilité requis (SCR) du groupe, qui ressort à 165% (192% à fin 2015) subit l’impact de la baisse des taux d’intérêt et des marchés actions.

Une provision pour participation aux excédents portée à 7,9 Md€

Pour Frédéric Lavenir, ces résultats montrent « la capacité de gérer notre développement et notre transformation dans cette période de taux bas ». Le groupe qui réalise encore 81% de son chiffre d’affaires en épargne retraite a d’ailleurs renforcé sa provision pour participation aux excédents, portée à 7,9 Md€ (+12,8% comparé à fin décembre 2015), soit 3,64% des encours en euros. Un environnement de taux bas qui a conduit Frédéric Lavenir à réaffirmer que les taux de rémunération des contrats d’assurance vie du marché étaient encore globalement en décalage avec les taux d’intérêts, malgré la baisse moyenne de 30 centimes constatée au titre de 2015. Une situation d’anomalie qui, selon lui ne pourra pas durer longtemps.

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