Mutuelles : Mutex prête à accueillir un nouvel actionnaire

Mutuelles : Mutex prête à accueillir un nouvel actionnaire
La renégociation du pacte intervient dans un contexte de rapprochements structurants dans le monde mutualiste qui impose de reconsidérer le poids de chacun des actionnaires.

Engagée depuis plusieurs mois dans une renégociation de son pacte d’actionnaires ainsi que d’une redéfinition de sa stratégie, Mutex espère aboutir d’ici début 2017. Fait important : la société mutualiste spécialisée dans la santé et prévoyance des branches professionnelles et des grandes entreprises aurait initié des discussions en vue d’accueillir un nouvel actionnaire dans le tour de table.

L’épilogue des discussions entourant la renégociation du pacte d’actionnaires est proche pour Mutex. La société anonyme à capitaux mutualistes dédiée aux branches et aux grands comptes créée en juin 2011, aborde une étape cruciale de son devenir dans le paysage des branches professionnelles. Et pour cause : depuis fin 2015, le pacte d’actionnaires de la société mutualiste, considéré comme caduque dans les faits, fait l’objet d’une renégociation par ses membres.

Selon les informations recueillies par l’Argus de l’assurance, les discussions entamées depuis mai seraient sur le point d’aboutir. « Nous avançons sur une nouvelle organisation de Mutex de telle façon qu’un nouveau pacte puisse être signé début d’année prochaine », confie une source proche du dossier. En attendant, les parties ont convenu de prolonger jusqu’à cette date le pacte d’actionnaires.

Harmonie Mutuelle deviendrait majoritaire

La renégociation du pacte intervient dans un contexte de rapprochements structurants dans le monde mutualiste qui impose de reconsidérer le poids de chacun des actionnaires. Ainsi, Harmonie Mutuelle, dont l’ensemble constitué avec Istya et MGEN pèsera, à terme, près de 5,5 Md€ de cotisations nettes (chiffres du Top 30 de la Mutualité 2015), conforterait ainsi son poids de premier actionnaire de Mutex avec environ 51% du capital - soit une majorité de contrôle - contre 34% actuellement (voir composition ci-dessous).

Quant à l’Union mutualiste de groupe (UMG) Aesio, fruit de l’union d’Adrea, Apréva et Eovi MCD et importante productrice de la prévoyance de Mutex, celle-ci devrait détenir 27% de l’actionnariat de Mutex. Suivraient ensuite les quelque 9% détenus par Matmut Mutualité et Ociane, nouvelle tête de pont du pôle « assurance de personnes » du groupe Matmut depuis juillet dernier. « L’idée est que les actionnaires puissent continuer à travailler ensemble en matière de prévoyance », indique-t-on en interne.

Quel avenir pour Mutex Union ?

Reste le devenir des 13% restants attribuables à Mutex Union, un pool de quelque 150 mutuelles interprofessionnelles au sein de Mutex, et Chorum (actionnaire à hauteur de 0,38%). Mutex Union est l’instance de gouvernance de ces mutuelles qui distribuent en France l’offre prévoyance, dépendance, épargne et retraite de Mutex. En retour, Mutex réassure l’activité d’assurance de Mutex Union via le mécanisme d’acceptations en réassurance, pratique largement répandue sur les marchés de la santé et la prévoyance.

A ce stade, les trois blocs d’actionnaires (Harmonie, Aesio et Matmut-Ociane) n’excluraient pas la disparition de cette mutuelle soumise aux dispositions du Livre II du code de la mutualité au profit de « nouveaux acteurs dans une optique de placements financiers ». Il faut dire que ce type de montage - une convention de substitution – qui permet à une mutuelle de transférer tout ou partie de son risque assurantiel à un autre organisme, tout en conservant une autonomie juridique et la relation avec ses adhérents n’a jamais obtenu les faveurs de l’ACPR.

Un nouvel entrant ?

Selon nos informations, des discussions auraient été engagées avec la Carac, la mutuelle d’épargne (349 738 personnes couvertes en 2015) pour prendre part au capital de Mutex. « Si l’on souhaite chercher un partenaire qui ne soit pas par ailleurs distributeur, il ne reste que peu de candidats sur le marché », fait valoir cette même source.

Mutex : de quoi parle-t-on ?

En 2015, Mutex a réalisé un chiffre d'affaires de 1 120,5 M€ (hors éléments exceptionnels) et se décompose comme suit :

- Prévoyance collective : 442,3 M€
- Santé collective : 353,5 M€
- Prévoyance individuelle : 204,8 M€
- Epargne/Retraite : 119,9 M€

Plus de 500 000 contrats individuels et 220 000 contrats collectifs

- Capitaux propres : 717 M€ en 2014
- Ratio de solvabilité (Solvabilité 1) : 522%

Composition de l'actionnariat au 31 décembre 2015 :


Source : Rapport annuel 2015

 

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