Old Mutual face au vent de fronde de Skandia

En dépit d'une hostilité croissante, Old Mutual persiste et signe dans son OPA sur la compagnie suédoise Skandia. Néanmoins, alors que la période d'acceptation de l'OPA lancée par l'assureur sud-africain vient de s'ouvrir aux actionnaires de Skandia, Old Mutual a revu ses prétentions à la baisse. Après avoir affirmé jusqu'à présent vouloir recueillir 90 % d'approbation à cette opération, Old Mutual est décidé à poursuivre son offre, même si seulement 51 % des actionnaires y consentent. Or, 85 % des actionnaires soutiennent l'OPA. Annoncée en septembre, l'offre d'Old Mutual valorise Skandia à 4,8 MdE.

Les grands actionnaires de Skandia demeurent opposés à l'opération, même si l'offre représente une surprime de 21 % sur la valeur du titre. Ainsi, un fonds de pension suédois, deuxième plus gros actionnaire du groupe, vient de se déclarer hostile à cette offre qu'il qualifie d'inamicale et trop faible.

Cherchant par tout moyen à bloquer cette opération, la compagnie suédoise oeuvre aussi à l'échec de l'OPA. En désaccord avec la majorité du conseil d'administration qui a rejeté l'offre de rachat d'Old Mutual, Bernt Magnusson, président de Skandia, a dû se démettre de ses fonctions.

Preuve s'il en est des fortes tensions internes, Skandia s'est également séparée de Morgan Stanley, lui aussi trop favorable à l'OPA, pour faire appel aux conseils de Goldman Sachs. De son côté, Moody's a placé Old Mutual sous surveillance négative.