Résultats : PartnerRe souffre des catastrophes naturelles au deuxième trimestre 2016

Les cat’nat’ ont eu raison des bénéfices opérationnels de PartnerRe. La preuve : le réassureur bermudien accuse une perte opérationnelle de 65,6 M$ au deuxième trimestre 2016, en raison d’une perte de 139 M$ (après réassurance) liées aux catastrophes naturelles observées sur la période : incendie de Fort McMurray au Canada – la plus importante catastrophe dans l’histoire du pays -, l’ouragan au Japon ainsi que les tempêtes en France et en Allemagne. A noter que les résultats opérationnels ont également pâti d’une charge de 27 M$ consécutive à la réorganisation des activités opérées par le groupe. Sur le semestre, le résultat opérationnel ressort à -21,4 M$.

« Nos résultats trimestriels reflètent une haute fréquence de catastrophe et d’importantes pertes pour l’industrie qui nous ont conduit à enregistrer notre première perte opérationnelle depuis le quatrième trimestre 2011 », souligne Emmanuel Clark, directeur général de PartnerRe.

Résultat net dopé par des plus-values

Malgré cette perte trimestrielle, le réassureur est parvenu à dégager un résultat net excédentaire de 367 M$ au premier semestre, soit près de deux fois plus qu’à la même période l’année précédente. Le neuvième réassureur mondial a profité de plus-values sur le second trimestre pour un montant de 298 M$, en provenance de dettes souveraines et de fonds de private equity.

Au plan de la rentabilité, le rendement annualisé des fonds propres (ROE, return on equity) atteint 8,9% tandis que les fonds propres se sont appréciés de 1,9% sur la période, à 6,2 Md$.

Dégradation de la rentabilité technique en non-vie

En réassurance P&C (80% de son activité), PartnerRe enregistre un volume de primes en baisse de 4% à 2,422 Md$, sous l’effet « de la poursuite de prix et de conditions de marché compétitifs qui ont conduit le groupe à réduire des participations et annuler certaines affaires », note le groupe dans un communiqué. Conséquence du poids des cat’nat’, le ratio combiné en non-vie se dégrade de 18 points entre le deuxième trimestre 2015 et le deuxième trimestre 2016, à 108,3%.

A propos des renouvellements de traités au 1^er juillet 2016, soit 15% du portefeuille, le réassureur indique avoir identifié « de nouvelles opportunités et souscrit de nouveaux traités rentables ». Son portefeuille a crû de près de 4%.

Chute de la souscription en vie et santé

En vie et santé, le volume de primes chute de 9% à 588 M$ sur la période. PartnerRe a souffert de l’annulation de certains contrats de mortalité qui n’ont pas obtenu les retours attendus en matière de rentabilité.

Le résultat de souscription est, quant à lui, amputé de moitié de 26 à 12 M$. Cette chute s’explique notamment par la compétitivité accrue du marché santé aux Etats-Unis.