Scor émet 250 M€ de titres subordonnés à durée déterminée

Scor émet 250 M€ de titres subordonnés à durée déterminée
Les fonds provenant de cette émission participeront à la constitution de la marge de solvabilité du réassureur.

Le réassureur français Scor annonce avoir placé avec succès des titres subordonnés à durée déterminée sur le marché de l'euro pour un montant de 250 M€. Les fonds provenant de cette émission seront utilisés pour le financement des besoins généraux du groupe.

Scor envisage également de racheter l'encours des titres subordonnés à taux variable avec step-up libellés en dollars américains et arrivant à échéance en 2029, et des titres subordonnés à taux variable avec step-up libellés en euros et arrivant à échéance en 2020. Ces rachats interviendront respectivement le 25 juin et le 6 juillet 2015.

Une émission « Solva2-compatible »

Les fonds provenant des émissions devraient entrer dans la constitution de la marge de solvabilité du réassureur et comme crédit en capital dans les modèles d'évaluation des agences de notation.

« Conformément au plan stratégique Optimal Dynamics, ce placement permet notamment de remplacer d'anciennes dettes qui ne sont pas conformes à Solvabilité 2 par des dettes qui le sont, et contribuer ainsi à l'optimisation de la structure financière », a déclaré Denis Kessler, PDG de Scor.

Fitch note «A-» les titres subordonnés de Scor

Le même jour, Fitch a attribué la note «A-» assortie d'une perspective positive aux titres subordonnés de Scor. Ces notes se situent deux crans en-dessous de celle de défaut des émetteurs (IDR) afin de tenir compte des particularités liées à l'absopriton d'une perte, pointe l'agence de notation.

Glossaire :
Stet-up : dans le cadre d'une émission de dettes, l'intérêt payé peut augmenter en fonction de l'évolution de la notation, des ratios financiers ou dans le temps. Une telle configuration encourage l'entreprise à rembourser par anticipation lorsque le coût de cette dette devient pour elle prohibitif.

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