Classement assurance vie 2019 : les unités de compte, point faible des bancassureurs

Classement assurance vie 2019 : les unités de compte, point faible des bancassureurs
Les compagnies appartenant à des groupes bancaires concentrent 61 % des primes, contre 54 % en 2011. © hasengold / plainpicture

Le classement de L’Argus de l’assurance consacre le poids croissant des filiales de groupes bancaires. Mais elles ont du mal à rivaliser sur les UC, appelées à prendre une part de plus en plus importante du marché.

Dans un marché 2018 parti­culièrement porteur pour l’assurance vie, CNP Assurances trébuche. Alors que les primes brutes de l’ensemble du secteur ont atteint un record depuis 2011, la collecte de la compa­gnie, qui reste le leader français en termes d’encours, recule de 4,8 % et passe derrière celle de Crédit agricole Assurances.

Un recul assumé par la compagnie, qui a souhaité depuis quelques années développer davantage les « produits de risque » (comme l’assurance emprunteur), les supports en unités de compte (UC) – notamment via sa branche dédiée à la clientèle haut de gamme CNP Patrimoine – et l’eurocroissance. La part de la collecte réalisée en UC est effectivement en progression de 2,5 points. Mais cette évolution du mix produits s’est accompagnée d’un recul des ventes de produits en euros classique. À cela, il faut ajouter le contrecoup de la reprise par Natixis Assurances, en 2016, des affaires nouvelles réalisées dans le réseau Caisse d’épargne, qui a réduit la progression de la collecte.

Derrière les deux poids lourds CNP Assurances et Crédit agricole, le gros du classement reste inchangé par rapport à l’an dernier. La concentration se poursuit, les 20 premiers organismes représentant désormais 89 % de la collecte, selon l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), contre 85 % du marché en 2011.

Au sein de ce peloton de tête, les bancassureurs continuent de gagner des parts de marché. Les compagnies appartenant à des groupes bancaires concentrent 61 % des primes, contre 54 % en 2011. BNP Paribas Cardif dépasse cette année les 10 Md€ de collecte, après une excellente année qui a vu son chiffre d’affaires global en épargne progresser de 15,3 % à 13 Md€. Du côté des compagnies, Allianz réalise une contre-performance avec une collecte en recul de plus de 12 %, alors qu’Axa, Aviva et Generali sont tous sur une pente ascendante.

Une année en demi-teinte pour les UC

La collecte nette en unités de compte marque le pas après cinq années de hausse consécutives, mais se maintient à un niveau supérieur à celui des années 2011-2016. Ce recul est lié à la fois à un ralentissement de la collecte brute et à des arbitrages vers les fonds euros, nombre d’épargnants ayant pris peur en fin d’année à la vue de la baisse des marchés financiers. Cela a contrarié les efforts des assureurs qui tentent de réorienter l’épargne des assurés vers les UC afin de se désensibiliser du risque de taux.

Au petit jeu de la course aux unités de compte, les bancassureurs sont historiquement plus faibles, avec un profil de collecte davantage orienté sur les fonds euros. En 2018, cette tendance a été particulièrement marquée. En effet, alors que la proportion d’UC dans la collecte brute a poursuivi sa progression (de 34 à 36 %) au sein des autres organismes, elle a régressé (de 28 % à 27 % en moyenne) au sein des six assureurs appartenant à des groupes bancaires, selon l’ACPR. Certains assureurs sont nettement au-dessus du lot par rapport à la moyenne de collecte en unités de compte. C’est le cas de Swiss Life. Résolument positionné sur une clientèle patrimoniale, l’assureur helvète réalise plus de la moitié de sa collecte en UC. Sa cible, très aisée, peut se permettre d’avoir le goût du risque : 50 % de ses encours en assurance vie sont détenus par des clients dont l’encours individuel est supérieur à 250 000 €, avec une moyenne de 650 000 €. Swiss Life se fixe comme objectif d’atteindre 60 % d’UC dans sa production. En comparaison, CNP Assurances s’estime satisfait du niveau atteint (27 %) compte tenu des spécificités de sa clientèle. Chez Natixis Assurances, la cible est de 35 % des encours pour fin 2020.

La gestion pilotée se développe

Avec la place croissante des unités de compte dans les portefeuilles et des compétences financières qui ne progressent pas au même rythme chez les clients, la gestion pilotée (appelée selon les cas gestion profilée, sous mandat, déléguée…) se développe chez les assureurs. Avec de grandes disparités selon les profils de clientèles. À La Banque postale par exemple, elle représente 9 % de la collecte sur les contrats CNP Assurances. Chez Suravenir, où les UC représentent 42 % de la collecte, quatre nouveaux contrats souscrits sur cinq le sont sous mandat. Chez un courtier en ligne comme Altaprofits, qui travaille avec plusieurs assureurs, environ 30 % des encours en UC sont placés sous mandat de gestion.

L’eurocroissance à l’affût d’un nouveau départ

Lancés en 2014, les contrats eurocroissance – qui garantissent le capital uniquement à échéance en contrepartie d’une perspective de rendement plus élevé – n’ont pas remporté le succès escompté, pas aidés, c’est certain, par les taux d’intérêt. On est loin de l’objectif de 20 Md€ d’encours pour 2020.

La réforme portée par la loi Pacte va simplifier le système en unifiant les taux de rendement pour tous les épargnants engagés sur la même durée, quelle que soit la date de leurs investissements. Et elle va rendre le produit plus attractif grâce à des bonus en fonction de la durée de détention. Cela va-t-il relancer la machine ? Chez le leader des fonds eurocroissance, BNP Paribas Cardif, on se montre prudent. Fabrice Bagne, responsable de l’assureur en France, indique « étudier activement les modalités d’installation de ce produit dans la durée, même si la conjoncture économique actuelle reste difficile ».

Un matelas de plusieurs milliards de provisions

L’Argus a intégré cette année à son classement les données commu­niquées sur les provisions pour participation aux bénéfices (PPB), cette part du rendement mise en réserve par les assureurs pour lisser les rémunérations et servir d’amortisseur aux taux bas ou à leur remontée, et qui doit être redistribuée aux assurés dans les huit ans. Selon l’ACPR, la PPB a été fortement dotée ces dernières années, passant de 1,4 % des encours en moyenne fin 2011 à 3,9 % fin 2017 pour les principaux assureurs. L’Autorité ne fixe pas de taux cible, chaque assureur déterminant sa provision en fonction de son profil, de sa stratégie et de l’importance de l’assurance vie dans son activité. Au total, cela représente un stock colossal, qui rappelle que la prudence est la meilleure alliée de l’assurance.

Méthodologie

  • Le classement de l’assurance vie est réalisé sur le segment de l’assurance vie–épargne individuelle, en euros et en unités de compte des organismes assureurs qui conçoivent et / ou produisent les contrats. Il n’intègre ni les produits de capitalisation, ni les produits de retraite (individuelle et collective) dont l’enveloppe juridique peut-être celle de l’assurance vie (comme le Perp ou le Madelin).
  • Le classement est établi sur la base des cotisations en affaires directes (en brut de réassurance, hors acceptations) pour l’activité de 2018 en France.

Précisions : des ruptures dans les séries sont à constater pour l’année 2017 par rapport à notre édition de 2018. Elles sont dues à un changement de périmètre (transfert de portefeuille…), les montants 2017 ont donc été retraités.

À noter l’absence, dans notre édition de 2019, des sociétés Ageas France et Prépar-Vie qui n’ont pas répondu à notre questionnaire.

 

Erratum

Dans le classement de l’assurance vie publié dans l’édition papier de l'Argus de l’Assurance daté du 28 juin 2019, des erreurs se sont glissées au sein du tableau principal (pages 54-55) en raison d’un problème technique : celui affiché dans ces colonnes ont été corrigées. Nous présentons toutes nos excuses aux sociétés concernées, qui ont été prévenues.

 

Classement Assurance Vie 2019

Rang
Organisme assureur
Cotisations en affaires directes
Variation 2018/ 2017
Prestations versées en affaires directes
Variation 2018/2017
Collecte nette en 2018
Collecte nette en 2017
Encours
Variation 2018/2017
Part réalisée en euros
Provisions pour participation aux bénéfices
Rang

1

Organisme assureur

Crédit agricole Assurances

Cotisations en affaires directes

18 235,00

Variation 2018/ 2017

5,00%

Prestations versées en affaires directes

14 907,00

Variation 2018/2017

-4,30%

Collecte nette en 2018

3 317,00

Collecte nette en 2017

1 772,00

Encours

229 257,00

Variation 2018/2017

1,10%

Part réalisée en euros

81,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

4,70%

Rang

2

Organisme assureur

Groupe CNP Assurances

Cotisations en affaires directes

16 580,00

Variation 2018/ 2017

-4,80%

Prestations versées en affaires directes

19 613,00

Variation 2018/2017

-12,00%

Collecte nette en 2018

-3 033,00

Collecte nette en 2017

-4 861,00

Encours

242 157,00

Variation 2018/2017

-1,90%

Part réalisée en euros

87,10%

Provisions pour participation aux bénéfices

1,60%

Rang

3

Organisme assureur

BNP Paribas Cardif

Cotisations en affaires directes

10 051,00

Variation 2018/ 2017

13,90%

Prestations versées en affaires directes

NC

Variation 2018/2017

NC

Collecte nette en 2018

NC

Collecte nette en 2017

NC

Encours

106 899,00

Variation 2018/2017

0,10%

Part réalisée en euros

74,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

5,40%

Rang

4

Organisme assureur

Société générale Assurances

Cotisations en affaires directes

9 288,00

Variation 2018/ 2017

8,60%

Prestations versées en affaires directes

7 903,00

Variation 2018/2017

-3,00%

Collecte nette en 2018

1 385,00

Collecte nette en 2017

410

Encours

97 695,00

Variation 2018/2017

1,40%

Part réalisée en euros

73,60%

Provisions pour participation aux bénéfices

5,20%

Rang

5

Organisme assureur

BPCE Vie (Natixis Assurances)

Cotisations en affaires directes

8 489,00

Variation 2018/ 2017

0,60%

Prestations versées en affaires directes

3 217,00

Variation 2018/2017

3,50%

Collecte nette en 2018

5 271,00

Collecte nette en 2017

5 327,00

Encours

50 342,00

Variation 2018/2017

8,40%

Part réalisée en euros

79,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

NC

Rang

6

Organisme assureur

Axa France

Cotisations en affaires directes

6 335,00

Variation 2018/ 2017

9,80%

Prestations versées en affaires directes

5 626,00

Variation 2018/2017

-5,90%

Collecte nette en 2018

709

Collecte nette en 2017

-208

Encours

77 286,00

Variation 2018/2017

0,10%

Part réalisée en euros

69,10%

Provisions pour participation aux bénéfices

1,30%

Rang

7

Organisme assureur

Groupe des Assurances du Crédit mutuel

Cotisations en affaires directes

6 154,00

Variation 2018/ 2017

10,70%

Prestations versées en affaires directes

5 027,00

Variation 2018/2017

-7,30%

Collecte nette en 2018

1 127,00

Collecte nette en 2017

136

Encours

80 435,00

Variation 2018/2017

1,30%

Part réalisée en euros

86,30%

Provisions pour participation aux bénéfices

6,50%

Rang

8

Organisme assureur

Generali France

Cotisations en affaires directes

5 906,00

Variation 2018/ 2017

5,70%

Prestations versées en affaires directes

4 916,00

Variation 2018/2017

-13,20%

Collecte nette en 2018

990

Collecte nette en 2017

-75

Encours

68 909,00

Variation 2018/2017

4,20%

Part réalisée en euros

73,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

NC

Rang

9

Organisme assureur

Suravenir

Cotisations en affaires directes

4 456,00

Variation 2018/ 2017

1,50%

Prestations versées en affaires directes

2 500,00

Variation 2018/2017

2,60%

Collecte nette en 2018

1 930,00

Collecte nette en 2017

1 924,00

Encours

41 300,00

Variation 2018/2017

3,50%

Part réalisée en euros

74,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

NC

Rang

10

Organisme assureur

Aviva France

Cotisations en affaires directes

3 917,30

Variation 2018/ 2017

7,40%

Prestations versées en affaires directes

3 680,20

Variation 2018/2017

-5,90%

Collecte nette en 2018

237,1

Collecte nette en 2017

-263,9

Encours

66 257,50

Variation 2018/2017

-1,30%

Part réalisée en euros

72,70%

Provisions pour participation aux bénéfices

5,70%

Rang

11

Organisme assureur

Allianz Vie

Cotisations en affaires directes

3 183,00

Variation 2018/ 2017

-12,30%

Prestations versées en affaires directes

3 423,00

Variation 2018/2017

-24,80%

Collecte nette en 2018

-241

Collecte nette en 2017

-921

Encours

47 724,00

Variation 2018/2017

-2,50%

Part réalisée en euros

68,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

2,80%

Rang

12

Organisme assureur

Covéa

Cotisations en affaires directes

3 162,00

Variation 2018/ 2017

-3,40%

Prestations versées en affaires directes

3 155,00

Variation 2018/2017

-6,30%

Collecte nette en 2018

8

Collecte nette en 2017

-95

Encours

48 814,00

Variation 2018/2017

0,50%

Part réalisée en euros

92,30%

Provisions pour participation aux bénéfices

5,70%

Rang

13

Organisme assureur

AG2R La Mondiale

Cotisations en affaires directes

2 451,00

Variation 2018/ 2017

-3,70%

Prestations versées en affaires directes

2 014,00

Variation 2018/2017

-27,40%

Collecte nette en 2018

437

Collecte nette en 2017

-228

Encours

34 638,00

Variation 2018/2017

-8,80%

Part réalisée en euros

70,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

4,10%

Rang

14

Organisme assureur

Swiss Life Assurance et Patrimoine

Cotisations en affaires directes

2 444,00

Variation 2018/ 2017

19,40%

Prestations versées en affaires directes

1 161,00

Variation 2018/2017

-2,40%

Collecte nette en 2018

1 282,90

Collecte nette en 2017

856,9

Encours

15 940,50

Variation 2018/2017

3,60%

Part réalisée en euros

55,80%

Provisions pour participation aux bénéfices

2,10%

Rang

15

Organisme assureur

Mutavie (Groupe Macif)

Cotisations en affaires directes

1 895,50

Variation 2018/ 2017

-1,90%

Prestations versées en affaires directes

1 723,60

Variation 2018/2017

-10,20%

Collecte nette en 2018

171,9

Collecte nette en 2017

13,4

Encours

21 318,00

Variation 2018/2017

1,80%

Part réalisée en euros

97,70%

Provisions pour participation aux bénéfices

4,90%

Rang

16

Organisme assureur

HSBC Assurances

Cotisations en affaires directes

1 751,00

Variation 2018/ 2017

9,70%

Prestations versées en affaires directes

NC

Variation 2018/2017

NC

Collecte nette en 2018

NC

Collecte nette en 2017

NC

Encours

15 649,00

Variation 2018/2017

2,90%

Part réalisée en euros

79,30%

Provisions pour participation aux bénéfices

NC

Rang

17

Organisme assureur

Groupama Gan Vie

Cotisations en affaires directes

1 338,00

Variation 2018/ 2017

6,60%

Prestations versées en affaires directes

1 914,00

Variation 2018/2017

-7,60%

Collecte nette en 2018

-576

Collecte nette en 2017

-816

Encours

28 013,00

Variation 2018/2017

-3,60%

Part réalisée en euros

75,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

NC

Rang

18

Organisme assureur

MACSF Epargne Retraite

Cotisations en affaires directes

1 204,50

Variation 2018/ 2017

1,30%

Prestations versées en affaires directes

921,6

Variation 2018/2017

-16,40%

Collecte nette en 2018

282,9

Collecte nette en 2017

86,4

Encours

22 835,60

Variation 2018/2017

2,50%

Part réalisée en euros

87,30%

Provisions pour participation aux bénéfices

2,70%

Rang

19

Organisme assureur

Groupe Apicil

Cotisations en affaires directes

979,3

Variation 2018/ 2017

6,90%

Prestations versées en affaires directes

698,7

Variation 2018/2017

-12,50%

Collecte nette en 2018

280,6

Collecte nette en 2017

117,6

Encours

9 241,00

Variation 2018/2017

-0,50%

Part réalisée en euros

56,40%

Provisions pour participation aux bénéfices

1,30%

Rang

20

Organisme assureur

Le Conservateur

Cotisations en affaires directes

680

Variation 2018/ 2017

0,70%

Prestations versées en affaires directes

445

Variation 2018/2017

-3,50%

Collecte nette en 2018

235

Collecte nette en 2017

213

Encours

6 861,00

Variation 2018/2017

-0,30%

Part réalisée en euros

49,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

3,60%

Rang

21

Organisme assureur

Maif Vie

Cotisations en affaires directes

678,9

Variation 2018/ 2017

1,70%

Prestations versées en affaires directes

408,4

Variation 2018/2017

0,00%

Collecte nette en 2018

270,5

Collecte nette en 2017

259,3

Encours

9 159,60

Variation 2018/2017

4,00%

Part réalisée en euros

96,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

3,80%

Rang

22

Organisme assureur

Neuflize Vie (ABN AMRO)

Cotisations en affaires directes

673

Variation 2018/ 2017

-1,80%

Prestations versées en affaires directes

855

Variation 2018/2017

2,60%

Collecte nette en 2018

-182

Collecte nette en 2017

-149

Encours

10 529,00

Variation 2018/2017

-6,50%

Part réalisée en euros

49,00%

Provisions pour participation aux bénéfices

2,40%

Rang

23

Organisme assureur

Carac

Cotisations en affaires directes

321,8

Variation 2018/ 2017

-11,80%

Prestations versées en affaires directes

174

Variation 2018/2017

3,70%

Collecte nette en 2018

147,7

Collecte nette en 2017

197

Encours

4 054,40

Variation 2018/2017

5,30%

Part réalisée en euros

96,50%

Provisions pour participation aux bénéfices

2,90%

Rang

24

Organisme assureur

La France Mutualiste

Cotisations en affaires directes

267,8

Variation 2018/ 2017

11,10%

Prestations versées en affaires directes

182,8

Variation 2018/2017

4,70%

Collecte nette en 2018

85

Collecte nette en 2017

66,4

Encours

3 456,30

Variation 2018/2017

3,40%

Part réalisée en euros

91,60%

Provisions pour participation aux bénéfices

3,50%

Rang

25

Organisme assureur

AGPM Vie

Cotisations en affaires directes

262,2

Variation 2018/ 2017

11,30%

Prestations versées en affaires directes

164,1

Variation 2018/2017

-6,00%

Collecte nette en 2018

98,1

Collecte nette en 2017

61

Encours

3 154,30

Variation 2018/2017

4,80%

Part réalisée en euros

98,20%

Provisions pour participation aux bénéfices

1,90%

Rang

26

Organisme assureur

SMAvie BTP

Cotisations en affaires directes

256,7

Variation 2018/ 2017

10,50%

Prestations versées en affaires directes

348

Variation 2018/2017

-12,60%

Collecte nette en 2018

-65

Collecte nette en 2017

-140

Encours

3 254,00

Variation 2018/2017

-0,70%

Part réalisée en euros

94,90%

Provisions pour participation aux bénéfices

3,40%

Rang

27

Organisme assureur

Capma & Capmi (Monceau Assurances)

Cotisations en affaires directes

211

Variation 2018/ 2017

22,00%

Prestations versées en affaires directes

156

Variation 2018/2017

-22,40%

Collecte nette en 2018

55

Collecte nette en 2017

-28

Encours

3 203,00

Variation 2018/2017

3,10%

Part réalisée en euros

76,80%

Provisions pour participation aux bénéfices

1,20%

Rang

28

Organisme assureur

SAF BTP Vie (Groupe Pro BTP)

Cotisations en affaires directes

196,6

Variation 2018/ 2017

1,80%

Prestations versées en affaires directes

170,2

Variation 2018/2017

-1,10%

Collecte nette en 2018

26,4

Collecte nette en 2017

21,1

Encours

3 236,50

Variation 2018/2017

2,10%

Part réalisée en euros

95,50%

Provisions pour participation aux bénéfices

1,80%

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