Nortia – Assurance vie – CGPI : Les fonds en euros actifs, une niche prometteuse

Marché encore modeste, les fonds en euros actifs, dotés d'une poche de diversification, sont un des fers de lance du courtier Nortia, qui a réalisé une collecte nette positive en 2012.

Sa réputation de défricheur du marché n'est plus à faire, le courtier nordiste Nortia le prouve encore en 2012, comme l'illustre la structure de sa collecte en assurance vie. Elle s'est en effet soldée par un net retour des unités de compte (50% des supports), suivi par les fonds en euros classiques (21%), le reste étant composé de fonds structurés (20% au total), de SCPI (5%), présents depuis dix ans dans le contrat Panthea, mais aussi de fonds en euros actifs (appelés également fonds euros « dynamiques » ou « à coussin »), une niche naissante mais prometteuse avec 4% de la collecte nette et, surtout, des rendements attractifs en 2012.

La performance des trois fonds en euros actifs gérés par Nortia, Eurosélection (Spirica, 4,01% en 2012), Euroconviction (AEP, 3,65%) et Europatrimoine (La Mondiale, 3,40%), résulte de la poche de diversification Épargne 365 de Haas gestion, qui termine 2012 à + 6,90% : cette enveloppe, pour les trois contrats, est investie sur des supports en actions et arbitrée en fonction de la santé des marchés boursiers. La disparité de rendements entre les trois contrats tient au flux et à la performance des compartiments traditionnels eux-mêmes.

Répartition de la collecte d’assurance vie de Nortia par type de supports en 2012, en %

 
Avec des SCPI, des fonds structurés (EMTN et CLN) et des fonds en euros actifs, Nortia joue l’innovation en matière de collecte.
 
* EuroMedium Term Notes (instrument de dettes émis par les entreprises).
** Credit Linked Not (dérivé de crédit).

 

 

 

 

Optimisme pour 2013

« Ces performances valident l'intérêt pour cette nouvelle génération d'actifs en euros qui joue sur le risque de rendement, pas sur le risque de perte de capital », note Vincent Dubois, directeur général de Nortia. Si les épargnants privilégient la garantie de capital, ils sont parfois prêts à prendre le risque d'une performance zéro, en cas de retournement des marchés, comme en 2011 où les rendements des fonds n'avaient pas dépassé 0,90%.

Dans la perspective d'une bonne tenue des marchés en 2013, Nortia est plutôt confiant pour ces fonds. L'objectif est de collecter 100 M€, un montant limité car les encours de cette poche de diversification, risquée pour l'assureur qui garantit le capital, restent cantonnés entre 200 et 300 M€ par contrat.

Cette approche plaît aux CGPI (400 en 2012) et a fait la différence en assurance vie : le courtier affiche une collecte nette de 130 M€ en 2012. « Après un début difficile, la collecte s'est accélérée en fin d'année », indique Vincent Dubois. Pour 2013, l'objectif est de collecter 350 M€ brut, comme en 2011.

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